长电科技：Q2利润修复，加速布局汽车电子等高附加值市场！

和讯发现近期长电科技(600584)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：

业绩变化：2023年上半年，公司实现营业收入121.73亿元，同比-21.94%；归母净利润4.96亿元，同比-67.89%；扣非归母净利润3.79亿元，同比-73.11%；毛利率13.54%，同比-4.98pcts。净利润Q2明显修复，下行周期彰显韧性。全球半导体行业仍处于下行周期，受地缘政治冲突、全球经济衰退等影响，行业需求持续低迷。根据WSTS预测，由于通胀加剧和终端市场需求疲软，预计2023年全球半导体市场规模将下降10.3%，今年上半年全球半导体市场销售额同比下滑19.3%。受全球半导体市场下行周期所带来的终端市场疲软和客户订单下降影响，公司收入及净利润承压，但公司积极面对市场挑战，深挖市场潜力，在降本增效、精益生产、先进技术转化等方面持续赋能，Q2业绩尤其是利润端明显修复。

投资要点：加速布局汽车电子等高附加值市场。近几年公司加速从消费类向市场需求快速增长的汽车电子、5G通信、高性能计算、存储等高附加值市场战略布局。摩尔定律放缓，封测龙头受益先进封装发展。随着人工智能、高性能计算、5G等领域的快速发展，市场对高性能芯片封装技术的需求持续增长。公司作为中国大陆第一，全球第三的OAST厂商，在先进封装领域具备技术和客户领先优势，有望持续受益于先进封装发展。我们预计公司2023-2025年分别实现营收298.75/357.37/400.17亿元，实现归母净利润15.20/32.74/36.95亿元。风险提示：下游需求恢复不及预期；研发进展不及预期；客户订单不及预期；市场竞争加剧。