国内汽车电子继续下行，海外整车板块止跌回升。国内方面，本周汽车电子板块继续下行，新能源汽车指数和智能车指数累计分别下跌5.3%和3.0%，跑输沪深300 指数3.4%和1.0%；海外方面，自7.31 日以来，纽交所全球电动智能车指数已累计下跌16.5%，跑输标普500 指数12.5%，本周有所止跌，累计下跌0.1%，跑输标普500 指数0.9%，其中新势力整车板块整体回升，小鹏、特斯拉累计分别上涨17%、11%。
23H1 国内新能源车L2/L2+已达39%，城市NOA 落地有望提升L2+渗透率。根据乘联会数据，23H1 新能源L2 级和L2+级渗透率分别为34.9%和4.1%，合计渗透率39%，同比分别+8.3pct 和+3.7pct，L2+渗透率比较低主因城市路况下L2+功能体验感不强，随着23H2 蔚小理、华为等城市NOA 陆续落地推广，L2+渗透率有望逐步提升。分功能来看，23H1 AEB、ACC 功能装车率均已超50%；受益行泊一体技术方案推广，23H1 APA 装车率已达35.7%；ALC 自动变道功能属于L2+级功能，装车率尚低，主要集中在32 万元+的新能源车型。
哪吒发布浩智技术品牌2.0，理想公布通勤NOA 推送计划。1）电动化：哪吒发布浩智技术品牌2.0；东风旗下新电动车品牌东风纳米正式发布；理想纯电旗舰MEGA 将于12 月发布；极氪IPO 计划筹资10 亿美元；本田将在北美采用特斯拉充电标准；特斯拉德国工厂下调产量目标；小米汽车进入生产阶段；2）智能化：理想公布通勤NOA 推送计划；四维图新23H1 智驾业务增长迅猛；华阳通用与BlackBerry 深化合作；长安汽车宣布率先搭载华为 HiCar 4.0；芯驰科技与上汽大众成立联合创新中心；思特威推出5MP 高分辨率车规级RGB-IR 全局快门图像传感器。
后续催化剂：新车上市交付方面，8 月24 日腾势N8 开启交付，高合HiPhi Y 预计23Q3 开启交付，理想首款纯电旗舰理想MEGA 预计将于23 年12 月发布，比亚迪全新高端B 级纯电SUV 宋L 将于23Q4 正式上市。路特斯ELETRE、集度ROBO-01 将于2023 年内交付，沃尔沃EX90 交付时间推迟至24Q3。展会方面，8 月25 日成都车展正式开幕，比亚迪方程豹豹5、宋L、智己LS6、全新问界M7 等新车亮相，此外，慕尼黑车展将于9 月5 日开幕。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
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（责任编辑：王丹 ）
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